行情回顧
今日鋼價(jià)現(xiàn)貨穩(wěn)為主，期鋼繼續(xù)下行。截止收盤，螺紋鋼主力合約收3660，較上一個(gè)交易日跌68；熱卷主力合約收3721，較上一個(gè)交易日跌60個(gè)點(diǎn)；焦煤主力合約收1385,較上一個(gè)交易日跌54.5個(gè)點(diǎn)；焦炭主力合約收2149，較上一個(gè)交易日跌45.5個(gè)點(diǎn)；鐵礦石主力合約收714，較上一個(gè)交易日跌7個(gè)點(diǎn)。截止28日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3824元，較上一個(gè)交易日跌5元；熱卷均價(jià)為3972元，較上一個(gè)交易跌6元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為830元，較上一個(gè)交易日漲5元；唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為2300元，較上一個(gè)交易日降100元；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3490元，較上一個(gè)交易日降40元。
市場分析
今日鋼市整體穩(wěn)中有降，期鋼收年內(nèi)新低。分品種來看，建材、板材和管材等大類品種偏穩(wěn)為主，少數(shù)市場如華東杭州、南昌、鄭州、成都等地螺紋有10-20元小幅下跌表現(xiàn)，東南地區(qū)熱卷小幅走弱。整體市場成交差、情緒不高，商家陸續(xù)提早放假離市。
今日作為節(jié)前最后一個(gè)交易日，鋼市慘淡收尾。不僅期貨螺紋、熱卷以最低價(jià)收盤結(jié)束，創(chuàng)下年內(nèi)新低，現(xiàn)貨市場也同樣慘淡。在成本和價(jià)格一路下滑過程中，鋼鐵生產(chǎn)和貿(mào)易端虧損加重，減倉增加。以目前的形勢，下跌趨勢仍在延續(xù)，節(jié)后開市，仍面臨較大的下行壓力。
今日政治局會(huì)議如期召開，為后期宏觀定調(diào)。從內(nèi)容看有幾個(gè)要點(diǎn)需要關(guān)注：
第一、經(jīng)濟(jì)總體表述：需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力得到緩解經(jīng)濟(jì)增長好于預(yù)期，市場需求逐步恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢。
第二、內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng)，需求仍然不足。
第三、既要逆勢而上，在短板領(lǐng)域加快突破，也要順勢而為，在優(yōu)勢領(lǐng)域做大做強(qiáng)。要鞏固和擴(kuò)大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢。加快推進(jìn)充電樁、儲(chǔ)能等設(shè)施建設(shè)和配套電網(wǎng)改造。要重視通用人工智能發(fā)展?fàn)I造創(chuàng)新生態(tài)，重視防范風(fēng)險(xiǎn)。
第四、恢復(fù)和擴(kuò)大需求是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的關(guān)鍵所在。積極的財(cái)政政策要加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力，形成擴(kuò)大需求的合力。
第五、房地產(chǎn)領(lǐng)域：要堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策，支持剛性和改善性住房需求，做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作。
第六、要加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理。嚴(yán)控新增隱性債務(wù)。
總體上看，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)回升向好，“三重壓力”緩解，政策偏穩(wěn)健。但也表現(xiàn)出內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)、需求不足等問題。地產(chǎn)保持定力，此外由于基建考慮到地方債防控，投資或受到影響。
結(jié)合在昨天工業(yè)增加值數(shù)據(jù)來看，工業(yè)企業(yè)利潤總額連續(xù)8個(gè)月下降，且跌幅依然較大。采掘業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額3604.5億元，同比下降5.8%；制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額10207.6億元，同比下降29.4%；上游原材料行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額2129.5億元，同比下降59.0%。鋼鐵行業(yè)利潤增長下滑也比較明顯，寶鋼股份發(fā)布2023年一季度報(bào)，公司2023年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入786.02億元，同比下降8.58%。歸屬于上市公司股東的凈利潤18.45億元，同比增下降50.56%，該降幅高于去年的48.4%。上游原材料加工、居民消費(fèi)相關(guān)的消費(fèi)品制造業(yè)利潤總額還在明顯下滑。反映了需求不足、內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)的狀態(tài)。
價(jià)格預(yù)測
從目前來看，節(jié)前鋼市慘淡收尾，市場宏觀脈絡(luò)逐步清晰，對市場影響是有一定偏空的，這從尾盤鋼材期貨表現(xiàn)可以看出來。另外節(jié)后海外宏觀關(guān)注點(diǎn)在美聯(lián)儲(chǔ)加息，盡管市場猜測美聯(lián)儲(chǔ)加息結(jié)束倒計(jì)時(shí)階段，但仍需警惕不確定風(fēng)險(xiǎn)。節(jié)后重點(diǎn)關(guān)注需求不足和供給壓減的變量，但基本面仍面臨成本下移、供需矛盾仍有進(jìn)一步積累的可能。鋼價(jià)仍有下行壓力。
從盤面來看，黑色系主力繼續(xù)向下運(yùn)行。螺紋主力收3660，跌68，減倉4.8萬手，持倉195.5萬手。節(jié)前避險(xiǎn)減倉行為表現(xiàn)一般，隨著午后價(jià)格不斷下壓，尾盤也出現(xiàn)了多頭積極減倉情況?？傮w前20席位多單減持略高于空頭，國泰君安減持空單超9千手。仍屬于空方控盤，預(yù)計(jì)上漲乏力，仍有下行空間。
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