國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，1-2月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比下降7.2%，是2009年9月以來(lái)的首次負(fù)增長(zhǎng)。有關(guān)專家在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，二季度企業(yè)盈利總體下降的趨勢(shì)可能難以改變，但部分周期性行業(yè)可有望出現(xiàn)回升。
中國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略學(xué)研究會(huì)副理事長(zhǎng)、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)所研究員劇錦文提出，目前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善信號(hào)越來(lái)越多，預(yù)計(jì)二季度部分行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況將出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，未來(lái)存在結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。
以煤炭、化工、水泥、鋼鐵四大典型的順周期行業(yè)為例，企業(yè)利潤(rùn)反彈的跡象已經(jīng)出現(xiàn)。
其中，煤炭?jī)r(jià)格經(jīng)過(guò)前期大幅下降之后，目前降幅趨緩，一些品種(比如山西焦煤)甚至出現(xiàn)小幅上漲。市場(chǎng)普遍認(rèn)為煤炭?jī)r(jià)格未來(lái)將觸底反彈。
再看化工行業(yè)。在原油價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，液氯、錦綸、磷礦石、甲乙酮、二氯甲烷、硝酸、MDI、尿素等化工品種價(jià)格上漲非常明顯。石油價(jià)格仍是觀察化工價(jià)格變化的重要風(fēng)向標(biāo)，但更長(zhǎng)期的上漲仍需要等待需求的接續(xù)。
同時(shí)，水泥價(jià)格也普遍上漲。根據(jù)山西證券的監(jiān)測(cè)，4月初，河北唐山和山西大同價(jià)格分別上調(diào)30-40元/噸；內(nèi)蒙呼市主導(dǎo)企業(yè)領(lǐng)漲25元/噸，其他企業(yè)多數(shù)表示會(huì)跟進(jìn)。
今年以來(lái)，鋼鐵價(jià)格幾乎是所有重要工業(yè)品種中率先反彈的。截至4月10日，鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)主要品種價(jià)格均有不同程度上漲，影響鋼鐵價(jià)格的主要需求來(lái)自房地產(chǎn)和基建投資，兩者都出現(xiàn)了不同程度的回暖。隨著天氣轉(zhuǎn)好，下游需求有所增加，鋼廠上調(diào)出廠價(jià)，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，鋼價(jià)還有一定上漲空間。
專家認(rèn)為，目前影響周期行業(yè)的主要因素在于下游需求，從3月開始，隨著天氣好轉(zhuǎn)，春季項(xiàng)目開工，周期行業(yè)的價(jià)格上漲是可期的。“對(duì)于這一類行業(yè)而言，如果成本沒有太大變化，價(jià)格上漲對(duì)利潤(rùn)的刺激作用是明顯的。”
但是劇錦文指出，對(duì)于諸多的非周期行業(yè)而言，勞動(dòng)力成本上漲、資源和環(huán)境成本上漲，依然是制約利潤(rùn)提高的重要因素。因此對(duì)于這一類行業(yè)，二季度的盈利狀況可能難有明顯的改觀。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所研究員袁鋼明對(duì)二季度的預(yù)期比較悲觀。他指出，在房地產(chǎn)調(diào)控政策出現(xiàn)放松之前，房地產(chǎn)投資將繼續(xù)大幅下滑。因此，煤炭、水泥、鋼鐵等下游行業(yè)價(jià)格即便能夠反彈，空間也非常有限。
在此之前，水泥協(xié)會(huì)和煤炭協(xié)會(huì)的負(fù)責(zé)人已經(jīng)先后表達(dá)了全年需求的擔(dān)憂。中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王顯政要求，二季度煤炭企業(yè)要高度關(guān)注煤炭產(chǎn)量增加、需求增幅放緩等市場(chǎng)走勢(shì)，按照市場(chǎng)需求適當(dāng)調(diào)控產(chǎn)量，促進(jìn)煤炭供需平衡，防止市場(chǎng)出現(xiàn)大起大落。
中國(guó)水泥協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、秘書長(zhǎng)孔祥忠則明確表示，2012年中國(guó)水泥市場(chǎng)注定要面臨需求增速下滑的考驗(yàn)。
袁鋼明認(rèn)為，二季度工業(yè)企業(yè)盈利將延續(xù)一季度的下降趨勢(shì)。即便是在保障房建設(shè)、水利投資等積極因素的作用下，也只能改變下降的速度，卻不能改變下降的方向。
來(lái)源：上海證券報(bào)
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